2024 está chegando ao fim. Para os gigantes de peças automotivas A-share, é altamente provável que a produção e as vendas domésticas de automóveis atinjam um novo recorde este ano, e espera-se que o desempenho da empresa se beneficie disso.
Ao mesmo tempo, à medida que a indústria automóvel acelera a sua circulação interna, a procura de veículos eléctricos na Europa e nos Estados Unidos abranda, a redução de custos e a melhoria da eficiência, a concorrência estrutural, a negociação anual e a construção de fábricas no estrangeiro... Estas palavras constituem o indiscutível e cruel “realismo” da indústria de autopeças em 2024.
Sendo uma das poucas indústrias com uma receita superior a 10 mil milhões e um crescimento contínuo de dois dígitos, a realidade da indústria de autopeças também é difícil de descrever.
“Redução anual” se tornou o “grande drama” da indústria automobilística no final do ano
Nos últimos anos, à medida que a guerra de preços entre as montadoras se tornou cada vez mais acirrada, a redução anual tornou-se silenciosamente o "grande drama" da indústria automobilística nacional no final do ano.
Os dados da pesquisa da indústria de “redução de custos da cadeia de suprimentos” da Gasgoo mostram que os requisitos de redução de custos apresentados pelas montadoras em 2023 aumentaram significativamente, e mais da metade das empresas foram obrigadas a uma “redução anual” de 5% a 10%. Muitos membros da indústria disseram aos repórteres da Cailianshe que o atual declínio anual de 5% está no nível médio da indústria de autopeças.
Actualmente, a pressão para reduzir os preços está a espalhar-se por toda a cadeia da indústria automóvel. A Fute Technology (301607.SZ), um conhecido fornecedor de componentes principais para fontes de alimentação de alta tensão para veículos de novas energias na indústria, mencionou em seu prospecto: Para fazer frente à concorrência na indústria de veículos de novas energias, ela ativamente promove a redução de custos e a melhoria da eficiência, reduz os custos de produção através de negociações de redução de preços com fornecedores e melhora as margens de lucro bruto.
Zhang Xiang, diretor do Centro de Pesquisa de Cooperação Internacional Automotiva Digital da Vodafone, disse aos repórteres Cailianshe que "a negociação anual de preços entre fabricantes e fornecedores de veículos é uma prática comum na indústria automotiva nacional. Este é um comportamento de mercado que nem o governo nem as associações industriais pode intervir. A razão fundamental é que a indústria nacional de autopeças tem um excesso de capacidade geral."
De acordo com dados da Choice, nos primeiros três trimestres de 2024, as dez principais empresas da indústria de peças automotivas A-share em valor de mercado foram Fuyao Glass (600660.SH), Weichai Power (000338.SZ), Top Group (601689. SH), Desay West As margens de lucro líquido de Weiwei (002920.SZ), Huayu Automotive (600741.SH), Sailun Tire (601058.SH), Wanfeng Aowei (002085.SZ), ações Xingyu (601799.SH), Linglong Tire (601966.SH) e Sentury (002984.SZ) foram 19,37%, 6,39%, 11,59%, 7,47%, 4,28%, 13,96%, 6,48%, 10,59%, 10,73% e 27,22% respectivamente.
Os fornecedores principais acima mencionados ainda têm uma certa voz na cadeia industrial, enquanto os pequenos fornecedores com voz fraca só podem ser forçados a optar por reduzir os preços do mercado de reposição automóvel e a quota de mercado. Os repórteres Cailianshe aprenderam que algumas pequenas empresas fornecedoras já estão à beira do prejuízo.
Zhang Xiang afirmou ainda que a concentração da indústria automóvel da China não é suficientemente elevada neste momento, com mais de 100 empresas automóveis. Quando o número de empresas automobilísticas nacionais for reduzido para 20-30, a estrutura da indústria poderá ser estabilizada e o declínio anual poderá parar. Agora as empresas automobilísticas estão em fase de remodelação, o que transfere a pressão da redução de preços para os fornecedores a montante, e a indústria de autopeças estará sob grande pressão. Para que a indústria se desenvolva com alta qualidade, é necessário eliminar a capacidade de produção atrasada, e este processo de remodelação é inevitável. Espera-se que o declínio anual na indústria de autopeças continue no próximo ano, mas o declínio é difícil de prever.
Na opinião de Jia Guangyi, presidente da Nanjing Jinyou Private Equity Fund Management Co., Ltd. (doravante denominada "Jinyou Private Equity"), a redução anual da negociação entre fabricantes e fornecedores de veículos não pode exceder 10%. "No que diz respeito à cadeia da indústria automobilística nacional, a margem de lucro de todos não é realmente grande, especialmente quando a indústria manufatureira em geral não está em recessão. Se o declínio anual for muito grande, afetará a inovação da indústria, o emprego de profissionais e até mesmo a sobrevivência dos fornecedores."
Além disso, o mercado back-end de autopeças também não vai bem. “Os negócios não vão bem” é a frase ouvida com mais frequência pelos repórteres Cailianshe em um determinado mercado de peças de automóveis em Hangzhou recentemente.
O dono de uma loja de autopeças disse aos repórteres que no início do ano já previa que os negócios seriam mais difíceis este ano, mas a recessão do mercado ainda superou as expectativas. O que ele não conseguia entender era: por que é que, com cada vez mais carros agora, o negócio de autopeças está se tornando cada vez mais difícil?
A expectativa é que o número de autopeças exportadas para o exterior continue crescendo em 2025
De acordo com estatísticas da Associação Chinesa de Fabricantes de Automóveis, a China exportará 4,91 milhões de veículos em 2023, um aumento anual de 57,9%, tornando-se o maior exportador mundial de automóveis. Com o rápido desenvolvimento das exportações de automóveis da China, o ritmo de "ir para o exterior" das empresas de autopeças também está acelerando, desencadeando uma onda de construção de fábricas no exterior.
De acordo com estatísticas incompletas, desde 2024, muitospeças automotivasempresas listadas, como Songyuan Shares (300893.SZ), Hexing Shares (605005.SH), Kabei (300863.SZ), Hongte Technology (300176.SZ), Rongtai Shares (605133.SH), Zhongyuan Internal Parts (002448.SZ). ) e Guoxuan High-tech (002074.SZ) anunciaram seu investimento e construção de bases de produção no exterior. Além disso, empresas de peças automotivas como Xinquan Shares (603179.SH), Minth Group (00425.HK), Wanfeng Aowei, Joyson Electronics (600699.SH) e Wencan Shares (603348.SH) alcançaram produção em massa no México.
Geralmente, acredita-se na indústria que, à medida que o mercado automobilístico nacional entra no estágio de competição estrutural, espera-se que "ir para o exterior" traga novas oportunidades de desenvolvimento para empresas nacionais listadas de autopeças. Na opinião de Zhang Xiang, a "ir para o exterior" das empresas de autopeças não só ajudará a expandir a participação de mercado da empresa, mas também ajudará as empresas nacionais relacionadas a entrar na cadeia de compras de empresas multinacionais.
Dados de pesquisas de mercado especializadas mostram que o tamanho do mercado global de peças automotivas em 2020 é de cerca de 380 bilhões de dólares americanos e espera-se que cresça para 453 bilhões de dólares americanos até 2026, com uma taxa média anual de crescimento composta de 2,97%. De acordo com os dados da Administração Geral das Alfândegas compilados pela Associação Chinesa de Fabricantes de Automóveis, de janeiro a setembro de 2024, o valor acumulado das exportações de produtos de autopeças atingiu 78,2 bilhões de dólares americanos, um aumento anual de 4,6%.
Zhang Xiang disse que se tornou uma obrigação para as empresas automobilísticas chinesas entrar no mercado internacional mais amplo, e as empresas automobilísticas não podem ir para o exterior sem o apoio da cadeia de abastecimento, o que também traz oportunidades para os fornecedores nacionais de autopeças irem para o exterior. “É difícil e arriscado para as empresas de autopeças irem sozinhas para o exterior, mas desde este ano, os fornecedores nacionais de autopeças obviamente participaram de feiras de automóveis no exterior de forma mais ativa do que antes. aumentar em 2025."
É claro que ir para o exterior é apenas o primeiro passo para as empresas de autopeças se tornarem globais. Como “criar raízes” na área local é o maior teste para as empresas chinesas que vão para o exterior. Zhang Xiang acredita que a maneira mais segura para os fabricantes de autopeças irem para o exterior é fazer uma “parceria” com OEMs de automóveis nacionais para se complementarem; depois de se firmarem no exterior, expandirão o mercado para os países locais e obterão mais pedidos de países vizinhos.
"Nos últimos dois anos, as empresas de autopeças têm sido de fato muito populares em ir para o exterior, mas ainda não se sabe se elas conseguirão se enraizar na área local. Alguns fabricantes de autopeças seguiram os fabricantes de veículos a jusante para irem para o exterior, mas eles têm ainda não aproveitei o prêmio de ir para o exterior." Jia Guangyi disse: "Atualmente, os clusters da indústria automobilística mais completos e de alta qualidade do mundo estão na China, especialmente após o desenvolvimento de novos veículos energéticos nacionais, as vantagens da cadeia industrial são incomparáveis. Uma das razões importantes pelas quais Os fabricantes nacionais de autopeças optam por ir para o exterior é para atender às necessidades das políticas locais. Alguns deles optam por ir para o exterior por necessidade, alguns são por gestos e alguns ainda podem ficar à margem.
Na verdade, não é fácil para os fornecedores de autopeças “ir para o exterior” e é ainda mais difícil criar raízes no exterior. Tomando como exemplo a Wencan Holdings, a empresa divulgou pela primeira vez no seu relatório anual de 2023 que algumas das suas fábricas no estrangeiro tiveram problemas como atrasos na entrega de produtos e aumento dos custos de qualidade. Além disso, a subsidiária da Wencan Holdings também enfrentou disputas no pagamento de impostos no México.
Coincidentemente, em julho deste ano, a Fibocom (300638.SZ) anunciou que, para lidar com as mudanças complexas no atual ambiente do mercado internacional, a empresa vendeu o negócio de módulos de comunicação sem fio front-end para veículos da Shenzhen Ruiling Wireless Technology Co. (doravante denominada "Shenzhen Ruiling"), incluindo alguns ativos e passivos da Rolling Wireless (H.K.) Limited e 100% do capital da Luxembourg Ruiling, para US$ 150 milhões. Após a conclusão da transação, Shenzhen Ruiling e suas subsidiárias não se envolverão mais em negócios de módulos de comunicação sem fio front-end em veículos.
